L'actualité des marchés financiers Mars 2016
Rebond
Reprise des marchés d’actions : +2,2% en Europe, +6,8% aux États-Unis, +4,5% au Japon.
Les obligations d’entreprises à haut rendement repassent en territoire positif depuis le début de l’année (baisse des spread de crédit de 1.2% au mois de mars).
Les causes
L’appréciation du prix du pétrole qui revient vers 40$ le baril.
La réaction du gouvernement chinois pour soutenir la croissance dans cette phase de transition.
Des indicateurs conjoncturels meilleurs aux États-Unis.
Le soutien des banques centrales : un engagement très fort de la Banque Centrale Européenne, une grande prudence de la Réserve Fédérale pour la remontée des taux.
Sans conviction
Un marché au jour le jour indexé sur le pétrole.
Des volumes qui s’amenuisent.
Une visibilité réduite au plan politique (Moyen-Orient, élection américaine, Brexit), au plan monétaire (calendrier de la Réserve Fédérale), au plan économique (stabilisation du prix du pétrole).
Les fonds
Le rebond des marchés depuis le 11 février atténue le recul subit depuis le début de l’année. En mars ce sont les valeurs cycliques et les fonds « value » qui ont le mieux performé (+5,4% pour Agressor, +3,5% pour Moneta).
En revanche, les fonds d’arbitrage qui privilégient les valeurs de qualité ont été moins favorisés (Phileas -0.63%).
Les fonds obligataires se sont bien rétablis (+2,86% pour Sunny).
L'avis d'Herez La correction des marchés d’actions en Europe (-20% depuis avril 2015) fournit des opportunités qui peuvent être mises à profit :
Par le canal de « stock-pickers » très qualifiés (Moneta, Échiquier, DNCA).
Par le moyen de fonds flexibles (Oddo Proactif Europe et Sycomore Partners sont pratiquement à l’équilibre depuis le début de l’année).
La diversification des classes d’actifs et des styles de gestion permet d’amortir les fluctuations du marché.
On peut ensuite construire un portefeuille diversifié avec des stratégies d’arbitrage à faible volatilité et des fonds d’obligations d’entreprise qui tirent parti de l’environnement monétaire.
Le présent document ne constitue pas une recommandation d’investissement personnalisée. Conformément à la réglementation, toute souscription devra être précédée d’une évaluation de votre expérience, situation et objectifs. Il est recommandé avant tout investissement de lire attentivement les prospectus et documents tenus à votre disposition auprès de votre consultant. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
